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6.2CDR业务风险(1)政策变动风险政策的变动将影响CDR业务的推进。对于后续出台的政策,我们需要注意的主要有以下几点:(1)CDR是否将作为独立版块进行分层交易,若如此是否会采取做商交易制度。由于不同的交易模式对券商营业收入、净利润的贡献机理不同,因此,如果实际交易制度与一般A股交易制度存在较大差别,将可能导致CDR业务对券商营业收入、利润贡献测算偏离预期;(2)CDR的实际回归市值比例是多少。虽然目前测算的CDR回归市值比例是根据历史经验所得,但历史经验也显示,通过发行存托凭证在两地上市的企业其存托凭证代表股票数量占总股本比例差别巨大,有比例接近0的中海油,也有20%的中芯国际,加上近期证监会对药明康德等企业募资规模的约束加大了募资规模不确定性,该占比将存在较大变数;(3)CDR试点企业登录A股市场后的表现,及试点过后监管层将如何推动CDR继续为中国经济提供服务等。

2012年,国美巨额亏损8亿。同年,杜鹃首次提出了“创造冬天里的春天”的口号,杜鹃将黄光裕的狼性发挥的淋漓尽致,一年后,国美扭亏为盈。怎么样才能实现更好的国美?最核心的还是顺应时代潮流的发展。2016年,国美终于决定向电商靠拢,但在此后,盈利又再度出现了亏损。2019年3月29日,国美发布最新财报,称国美2018年该销售收入约643.56亿元,同比下降10.09%,2018年亏损约为48.87亿元,而在2017财年,国美亏损4.5亿。

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