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行业逐步告别总量增长，进入结构红利期，白酒进入闭门峰会时代，食品剩者为王加速显现，估值溢价即源于此。我们在 18 年中期策略报告中分析，在国内消费者对酒精、糖等人均摄入量达到全球水平后，食饮各子行业开始告别总量增长时代，进入结构升级红利期。行业增长逻辑的转换，对竞争格局有着深远影响：品牌对于白酒企业的重要性愈发凸显，行业开始进入闭门峰会、你追我赶的竞合时代；全产业链掌控力开始成为食品企业构筑壁垒的手段，上游资源垄断、下游管理赋能，让“剩者为王”的逻辑在食品行业加速演绎。这是过去几年我们报告的投资建议中“分化”、“龙头”频繁出现的根本原因，我们相信此产业趋势行未过半。叠加全球开放的资本制度安排，市场将进一步探究龙头企业的经营壁垒，并逐步抬高估值中枢，守望估值溢价。
同时，严查互联网房源信息发布平台。市住建委联合市工商局、市网信办、市通信管理局集中约谈并检查房天下、58同城、贝壳找房、吉屋网等主要房源信息发布平台，责令相关平台共下架92万条违规房源信息，冻结违规用户账号数7万余个。下一步，市住建委将会同相关部门继续加大住房租赁市场供应，保持行政执法的高压态势，坚决维护住房租赁市场平稳健康发展。
今年年初，俄罗斯与乌克兰再次爆发“天然气战争”。今年3月，斯德哥尔摩仲裁法庭作出了有利于乌克兰石油天然气公司的裁决，这项裁决要求俄罗斯能源企业Gazprom向乌克兰石油天然气公司Naftogaz支付25.6亿美元的债务。俄罗斯天然气工业股份公司随后宣布，取消与乌油气公司的所有天然气供应合同。
德意志银行（Deutsche Bank AG， DB）首席执行长Christian Sewing暗示该银行将收缩其投资银行业务，因其难以稳定业务并重新获得投资者的支持。投资者已将德银股价压低至纪录低点。Sewing在周四上午举行的该行股东年会上承认，高管们准备听到的关于业绩和合规失败的批评如潮水般涌来。他说，该行股价下跌对他个人而言是一个动力。
3．不锈钢价格图8：国内不锈钢现货价格（单位：元/吨）资料来源：WIND；银河期货2018年，国内不锈钢行情各系别有所分化，其中300系行情整体表现得比较平缓，而200系和400系行情则表现为持续的单边下跌。304、201、430冷轧年度均价同比分别0.97%、-5.96%和-4.11%。
报道称，弗拉索夫同时还向俄罗斯副总理阿列克谢•戈尔杰耶夫发送了类似信函，提议在俄联邦兽医及植物卫生监督局内设立类似部门。弗拉索夫认为，“动物警察局”的设立将对“潜在的违法者”起到威慑作用，“优先保护生态和环境是人类进步的方向”。俄新社称，在俄媒此前报道的虐待动物案件中，影响最广泛的是“哈巴罗夫斯克虐待动物案”。该案发生在2016年，当时，两位未成年少女在网络上发布了她们虐杀动物的视频后，俄罗斯在全国范围内爆发了反对虐待动物游行。2017年12月，哈巴罗夫斯克州法院对该案作出了判决。两名涉案人员分别被判处有期徒刑4年和3年，并强制劳动150天。（实习编译：苏湘凝 审稿：严翔）
